The effects of leverage ratio's components on credit risk (CDS spreads)

Basit Öğe Kaydı
dc.contributor.advisorÖzyıldırım, Cenktan
dc.contributor.authorKaya, Mehmet Çağlar
dc.date.accessioned2021-04-26T11:48:42Z
dc.date.available2021-04-26T11:48:42Z
dc.date.issued2019
dc.departmentEnstitüler, Lisansüstü Programlar Enstitüsü, Uluslararası Ekonomi ve Finans Ana Bilim Dalı en_US
dc.description.abstractABSTRACT: This thesis aims to analyze in detail the most common determinant of credit risk, the leverage ratio, proposed both by theoretical structural risk models relying on market information and credit risk models depending on accounting data. Distinct from previous works, this study is the first one which investigates how different types of debt affect corporate CDS spreads. We decompose leverage ratio into its components: market debt, bank debt, trade credit leverage ratios by account type classification. The results suggest that debt to financial markets (commercial papers, bonds, etc.) influences positively the next period’s CDS spread more than other debt types. CDS spread also reacts positively to bank debt leverage, whereas not to trade credit leverage. Furthermore, we find that CDS spread is statistically responsive to trade receivables.en_US
dc.description.abstractÖZET: Bu tez, kredi riskinin en genel belirleyici faktörü olan, gerek piyasa verilerine dayanan teorik yapısal modeller tarafından gerekse muhasebe verilerine dayanan kredi risk modelleri tarafından ortaklaşa önerilen finansal kaldıraç oranını kapsamlıca incelemektedir. Geçmişteki diğer çalışmalardan farklı olarak bu tez, ilk defa şirketlerin sahip oldukları değişik borç türlerinin kredi temerrüt takası farkını nasıl etkilediklerini araştırmaktadır. Bu çalışma finansal kaldıraç oranını borç türlerine göre bileşenlerine ayırmaktadır. Bu bileşenler, finansal piyasa borç kaldıracı, banka borcu kaldıracı ve ticari borç kaldıracıdır. Elde eldilen sonuçlara göre, finansal piyasa borç oranı bir sonraki çeyrekteki kredi temerrüt takası farkını pozitif şekilde ve diğer kaldıraç bileşenlerine kıyasla en çok etkilemektedir. Öte yandan, kredi temerrüt takası farkı, banka borç kaldıracına pozitif tepki verirken, ticari borç kaldıraç oranına istatistiki olarak tepki vermemektedir. Bu sonuçlara ek olarak, kredi temerrüt takası farkının ticari alacaklardan istatistiki ve ekonomik açıdan önemli şekilde etkinlendiği de tespit edilmektedir.en_US
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/11411/3574
dc.identifier.urihttps://tez.yok.gov.tr/UlusalTezMerkezi/TezGoster?key=jNRDC1RLfVd4_T7x7ZXmmfnQe141SBmL9wK56B4rFoCp7PJzK2TH9Xys2DBC515_
dc.identifier.yoktezid578266en_US
dc.language.isoenen_US
dc.nationalNationalen_US
dc.programInternational Financeen_US
dc.publisherİstanbul Bilgi Üniversitesien_US
dc.relation.publicationcategoryTezen_US
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessen
dc.sponsored.EUNoen_US
dc.sponsored.TUBITAKNoen_US
dc.subjectCredit Default Swapsen_US
dc.subjectLeverageen_US
dc.subjectCredit Spreaden_US
dc.subjectCredit Risken_US
dc.subjectAccountingen_US
dc.subjectKredi Temerrüt Takasıen_US
dc.subjectFinansal Kaldıraç Oranıen_US
dc.subjectKredi Farkıen_US
dc.subjectKredi Riskien_US
dc.subjectMuhasebeen_US
dc.titleThe effects of leverage ratio's components on credit risk (CDS spreads)en_US
dc.title.alternativeFinansal kaldıraç oranı bileşenlerinin kredi temerrüttakası farklarına etkisien_US
dc.typeMaster Thesisen_US

Dosyalar

Orijinal paket
Listeleniyor 1 - 1 / 1
Küçük Resim
İsim:
The effects of leverage ratio's components on credit risk (CDS spreads).pdf
Boyut:
1.15 MB
Biçim:
Adobe Portable Document Format
Açıklama:
İndir
Lisans paketi
Listeleniyor 1 - 1 / 1
Küçük Resim Yok
İsim:
license.txt
Boyut:
1.71 KB
Biçim:
Item-specific license agreed upon to submission
Açıklama:
İndir

Koleksiyon

Graduate Programs Institute Thesis Collection