Optimality for the foreign portfolio inflows: evidence from turkey
| dc.contributor | Uluslararası Finans | en |
| dc.contributor.advisor | Erdoğan, Oral | |
| dc.contributor.author | Sönmez, Abdullah | |
| dc.date.accessioned | 2014-07-25T10:07:58Z | |
| dc.date.available | 2014-07-25T10:07:58Z | |
| dc.date.issued | 2011 | |
| dc.department | Enstitüler, Lisansüstü Programlar Enstitüsü, Uluslararası Finans Ana Bilim Dalı | en_US |
| dc.description.abstract | Bu çalışma, portföy yatırımlarının Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerdekiyükselen finansal piyasalar üzerinde belirli bir optimum noktada yararları olduğu ve ülkenin sermaye yapısından kaynaklanabilecek risklerin uygun para ve mali politikalarıyla kontrol edilebileceği varsayımına odaklanmaktadır. Bu varsayımın desteklenmesinde ilk olarak İstanbul Menkul Kıymetler Borsası risk serisi ile portföy yatırımları arasındaki ilişki irdelenmiştir. Borsa risk serilerinin kullanılmasındaki temel prensip gelişmekte olan ülkelerin yükselen borsalarındaki dalgalanmaların finansal krizler için gösterge niteliğinde olmasıdır. Portföy yatırımları ile finansal piyasalar arasındaki doğrusal ilişkinin tespiti, portföy seviye ve birikimlerinin muhtemel finansal krizleri tetikleyebileceğini dolayısıyla iktisat politikası uygulayıcıları tarafından yönetilmesi gereken önemli faktörlerden biri olduğunu ortaya koymaktadır. Çalışmanın ikinci bölümünde portföy yatırımlarını etkileyen faktörler, akımların miktar ve yönlerinin yönetilebilmesi için Türkiye örneği kapsamında incelenmiştir. Çalışmanın son bölümünde ise alternatif bir yaklaşım olarak piyasa riski ve portföy yatırımlarının merkez bankası rezervlerine oranı arasındaki ilişkiler Türkiye’deki finansal kriz dönemleri dikkate alınarak incelenmiştir. Sonuçlar gerek ekonomik politika belirleyiciler gerekse bireysel ve kurumsal portföy yatırımcıların politika ve yatırımlarını belirlemede portföy yatırımlarıyla beraber merkez bankası iirezervlerini de dikkate alması gerektiğini ortaya koymaktadır. Yapılan çalışma kriz öncesi dönemde merkez bankası rezervleri ile portföy yatırımları arasındaki oransal ilişkinin piyasadaki çöküşten once düşüşe geçtiğini göstermekte ve merkez bankasının rolü düşünüldüğünde bu durum “insider information” a işaret etmektedir.Bu çalışmada daha az riskli piyasaların oluşabilmesi için portföy yatırımlarının tamamiyle kısıtlanması düşüncesi reddedilmiştir, çünkü petrol gibi değerli yeraltı kaynaklarına sahip ülkeler dışındaki diğer tüm gelişmekte olan ülkeler yatırımlarının finansmanında portföy yatrımlarına ihtiyaç duymaktadırlar. | en_US |
| dc.description.abstract | This study focuses on the view that international portfolio flows have benefits on the financial markets of developing countries like Turkey at an optimum point that the risk arising from the capital structure of the country can be offset with the appropriate fiscal and monetary policies. To supportthe idea, initially the relation between ISE risk series and portfolio inflows is investigated since ISE100 risk series may be seen as an indicator for financial crisis. This allows us to define that portfolio inflows have a direct effect on the market risk which means the level and stock of portfolio investments flow is a crucial determinant that should be managed by policymakers to prevent possible financial crisis. Secondly the determinants of portfolio inflows are investigated to define alternative policies for managing the size and way of portfolio flows under Turkish evidence. Finally an alternative approach for the relation between market risk and net portfolio flows to central bank reserves ratio is investigated for financial crisis period in Turkey. The results of the researches that both government policy makers and investors should take into consideration the portfolio flows and central bank reserves together especially for developing countries like Turkey. Our study shows that the portfolio outflows start before the risk arises in the financial markets which lead to the possibility of insider information about central bank policies. ivThe idea that the portfolio flows should be fully restricted for a less risky market structure is rejected under this approach since all developing countries, excluding ones having huge natural resources like oil, need portfolio inflows to finance the investments for the sustainable growth. | en_US |
| dc.identifier.endpage | 142 | en_US |
| dc.identifier.startpage | 1 | en_US |
| dc.identifier.uri | https://hdl.handle.net//11411/83 | |
| dc.language.iso | en | en_US |
| dc.relation.publicationcategory | Tez | en_US |
| dc.rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 United States | * |
| dc.rights | info:eu-repo/semantics/openAccess | en |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/us/ | * |
| dc.title | Optimality for the foreign portfolio inflows: evidence from turkey | en_US |
| dc.title.alternative | Yabancı portföy yatırımlarının optimumu: türkiye örneği | en_US |
| dc.type | Thesis | en_US |
