As a dividend yield investment strategy "Dogs of Dow" in Istanbul stock market
Yükleniyor...
Tarih
2019
Yazarlar
Dergi Başlığı
Dergi ISSN
Cilt Başlığı
Yayıncı
İstanbul Bilgi Üniversitesi
Erişim Hakkı
info:eu-repo/semantics/openAccess
Özet
This research examines the performance of the Dogs of Dow stock-picking strategy in Istanbul’s stock exchange (BİST) over the period from 2010 to 2018. Dogs of Dow stockpicking strategy uses dividend pay-out ratios to select stocks that are under their net worth. The idea behind this strategy opposes the efficient market hypothesis (EMH) suggested by Fama (1970). This research applies the original method founded by John Slatter. However, we have also applied Sharpe´s formula to make risk adjustment. In our research, we select İstanbul´s stock exchange due to the fact that no prior studies have been conducted on the BIST; additionally, there is no income tax and a very insignificant transaction cost which can be neglected. The strategy´s performance is impressive when compared to the previous applications on other international stock exchanges. To conclude, our results have statistical significance and we reject the Null hypothesis of higher returns from the market.
Bu araştırma 2010 ile 2018 yılları arasında temettü verimliliği bazlı Dogs of Dow stratejisinin Bist 30 endeksinde performansının incelenmesini içerir. Dogs of Dow bir endeks içerisindeki hisselerin temettü verimliliği oranlarının karşılaştırılması ve temettü verimliliği en çok olan on hissenin seçilerek bir portföy oluşturma stratejisidir. Bu strateji yaklaşım olarak Fama’ nın önerdiği the efficient market hipotezine (EMH) karşında durur. Bu araştırma John Slatterin bulduğu orijinal Dogs of Dow metodunu esas alır. Buna ek olarak gerçek dünyada yatırımcıların maruz kaldığı risk, işlem maliyeti ve vergi etkilerini hesaba katar. Ulaştığımız sonuçlar stratejinin Borsa Istanbul endeksinde oldukça başarılı olduğunu ortaya koymuştur ve sonuçlarımız istatistiksel olarak desteklenmiştir.
Bu araştırma 2010 ile 2018 yılları arasında temettü verimliliği bazlı Dogs of Dow stratejisinin Bist 30 endeksinde performansının incelenmesini içerir. Dogs of Dow bir endeks içerisindeki hisselerin temettü verimliliği oranlarının karşılaştırılması ve temettü verimliliği en çok olan on hissenin seçilerek bir portföy oluşturma stratejisidir. Bu strateji yaklaşım olarak Fama’ nın önerdiği the efficient market hipotezine (EMH) karşında durur. Bu araştırma John Slatterin bulduğu orijinal Dogs of Dow metodunu esas alır. Buna ek olarak gerçek dünyada yatırımcıların maruz kaldığı risk, işlem maliyeti ve vergi etkilerini hesaba katar. Ulaştığımız sonuçlar stratejinin Borsa Istanbul endeksinde oldukça başarılı olduğunu ortaya koymuştur ve sonuçlarımız istatistiksel olarak desteklenmiştir.
