Estimation of static and dynamic optimal hedge ratios: an application to the bist30 index futures

Basit Öğe Kaydı
dc.contributor.advisorÖztürk, Serda Selin
dc.contributor.authorUçar, Selin
dc.date.accessioned2021-06-21T13:19:43Z
dc.date.available2021-06-21T13:19:43Z
dc.date.issued2021
dc.departmentEnstitüler, Lisansüstü Programlar Enstitüsü, Finansal Ekonomi Ana Bilim Dalıen_US
dc.description.abstractABSTRACT: Especially in recent years, due to fluctuations in both domestic and international financial market, investors pay more attention to control the risks exposed due to their positions in the markets. Various econometric methods have been developed to estimate the optimal hedge ratio. In the literature, some of researchers studied with the static models, while others used dynamics models for estimation of the optimal hedge ratio. The aim of this paper is determining the optimal hedge ratio by providing a comparision of various econometric models. The daily closing prices of BIST 30 Index and BIST30 Index Futures are used for forecasting and the optimal hedge ratio are estimated by employing static models such as the Ordinary Least Squared (OLS) model, the Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH) models , the Error Correction Model (ECM) and the Vector Error Correction Model (VECM). Also we employ the bivariate VECMDiag- BEKK-GARCH model to estimate dynamic hedge ratio. The hedging performance is measured in terms of the variance reduction provided by each models. According to the findings, the VECM and the GARCH models provide only slightly better performance than the traditional linear regression model and the bivariate VECM-Diag-BEKK-GARCH model fails to outperformed the static models.en_US
dc.description.abstractÖZET: Özellikle son yıllarda hem yurt içi hem de uluslararası finansal piyasalardaki dalgalanmalar nedeniyle yatırımcılar piyasalardaki pozisyonlarından dolayı maruz kaldıkları riskleri kontrol etmeye daha fazla önem vermektedirler. Optimal korunma oranını tahmin etmek için çeşitli ekonometrik modeller geliştirilmiştir. Literatürde, optimal korunma oranını tahmin etmek için hem statik hem de dinamik modellerin kullanıldığı birçok çalışma bulunmaktadır. Bu çalışmanın amacı, belirli ekonometrik modellerin karşılaştırmasını sağlayarak optimal korunma oranını belirlemektir. Çalışmada, analizler BIST30 hisse senedi endeks kapanış fiyatları ile BIST30 endeks vadeli sözleşmelerinin kapanış fiyatları üzerinden gerçekleştirilmiş ve optimal korunma oranının tahmini, En küçük kareler (OLS), otoregresif koşullu değişen varyans (GARCH), basit hata düzeltme modeli (ECM) ve vektör hata düzeltme modeli (VECM) gibi statik modeller kullanılarak gerçekleştirilmiştir . Ayrıca dinamik optimal korunma oranını tahmin etmek için iki değişkenli VECMDiag- BEKK-GARCH modeli kullanılmıştır. Modellerin riskten koruma performansı varyans değişiminde meydana gelen azalma olarak ölçülmüştür. Çalışma sonuçları, VECM ve GARCH modellerinin geleneksel doğrusal regresyon modeline göre sınırlı olarak daha iyi performans gösterdiğini ve dinamik VECMDiag- BEKK-GARCH modelinin statik modellerden daha iyi performans sergileme konusunda yetersiz kaldığını göstermiştir.en_US
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/11411/3878
dc.identifier.urihttps://tez.yok.gov.tr/UlusalTezMerkezi/TezGoster?key=8tbPippmWV_b-Irrn9YEAgm0ZGGooI2tjaOzFqClxOihcK80-2yIJGhiV1byL-a8
dc.identifier.yoktezid670454en_US
dc.language.isoenen_US
dc.nationalNationalen_US
dc.programFinancial Economicsen_US
dc.publisherİstanbul Bilgi Üniversitesien_US
dc.relation.publicationcategoryTezen_US
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessen
dc.sponsored.EUNoen_US
dc.sponsored.TUBITAKNoen_US
dc.subjectOptimal hedge ratioen_US
dc.subjectHedging effectiveness BIST30 futures indexen_US
dc.subjectGARCH Modelsen_US
dc.subjectVECM-Diag-BEKK-GARCH Modelen_US
dc.subjectOptimal korunma oranıen_US
dc.subjectKorunma etkinliğien_US
dc.subjectBIST30 endeks vadeli sözleşmesien_US
dc.subjectGARCH Modellerien_US
dc.subjectVECM-Diag-BEKK-GARCH Modelien_US
dc.titleEstimation of static and dynamic optimal hedge ratios: an application to the bist30 index futuresen_US
dc.title.alternativeStatik ve dinamik optimal korunma oranlarının tahmini: bist30 endeks vadeli sözleşmeleri üzerine bir uygulamaen_US
dc.typeMaster Thesisen_US

Dosyalar

Orijinal paket
Listeleniyor 1 - 1 / 1
Küçük Resim
İsim:
Estimation of static and dynamic optimal hedge ratios an application to the bist30 index futures.pdf
Boyut:
777.74 KB
Biçim:
Adobe Portable Document Format
Açıklama:
İndir
Lisans paketi
Listeleniyor 1 - 1 / 1
Küçük Resim Yok
İsim:
license.txt
Boyut:
1.71 KB
Biçim:
Item-specific license agreed upon to submission
Açıklama:
İndir

Koleksiyon

Graduate Programs Institute Thesis Collection