"Inflation-targeting" policy and risk management in corporations
Yükleniyor...
Tarih
2011
Yazarlar
Dergi Başlığı
Dergi ISSN
Cilt Başlığı
Yayıncı
İstanbul Bilgi Üniversitesi
Erişim Hakkı
Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 United States
info:eu-repo/semantics/openAccess
info:eu-repo/semantics/openAccess
Özet
Türkiye, ‘enflasyon hedeflemesi’ olarak adlandırılan yeni bir uygulamayıyürürlüge koyma asamasında bulunmaktadır. ‘Enflasyon hedeflemesi’ 2002yılından beri örtülü bir sekilde yürürlükte olmasına ragmen, açık ‘enflasyonhedeflemesi’ politikasına geçis 2006 yılında olacaktır. Açık ‘enflasyonhedeflemesi’ politikasının uygulanması bazı riskleri yanında getirmektedir.Bu makale ‘enflasyon hedeflemesi’ politikasının uygulanması sırasındabeklenmedik enflasyonun çıkması ihtimali üzerine odaklanmaktadır.Makale, bu sorunu üretici tarafından degerlendirmektedir. Genel karmaksimizasyon modeli, beklenmedik TÜFE enflasyonu ve beklenmedikTEFE enflasyonunun etkilerini göstermek amacıyla yeniden düzenlenmistir.Lojistik regresyon modelinin yardımıyla beklenmedik TÜFE enflasyonununTürk anonim sirketlerinin karlarının degisiminde etkili olmadıgıgösterilmektedir. Diger yandan, beklenmedik TEFE enflasyonu Türkanonim sirketlerinin karlarının degisiminde etkili bir rol oynamaktadır. Busonuçlar Kikare test yöntemiyle desteklenmistir. Bir diger sonuç,beklenmedik TÜFE enflasyonu ile beklenmedik TEFE enflasyonuarasındaki farkın anonim sirketlerin karlarının degisiminde etkili oldugunugöstermektedir.
Turkey is in the verge of implementing new monetary policy which is called‘inflation-targeting’. Although Turkey uses ‘inflation-targeting’ policyimplicitly since 2002, the beginning year of explicit ‘inflation-targeting’policy is 2006. Implementation of explicit ‘inflation-targeting’ policy carriessome risks. This paper focuses on the possibility of arising any unexpectedinflation in ‘inflation-targeting’ policy.This paper discusses this problem from producers’ side. The general profitmaximization model is modified to show the effects of unexpected CPIinflation and unexpected WPI inflation. By using logistic regression model,it is found that unexpected CPI inflation is not significant in profit changesof Turkish corporations. These results are supported with chi-square test. Onthe other hand, unexpected WPI inflation is significant in profit changes ofTurkish corporations. Another result shows that profit changes aresignificantly affected by the difference between unexpected CPI inflationand unexpected WPI inflation.
Turkey is in the verge of implementing new monetary policy which is called‘inflation-targeting’. Although Turkey uses ‘inflation-targeting’ policyimplicitly since 2002, the beginning year of explicit ‘inflation-targeting’policy is 2006. Implementation of explicit ‘inflation-targeting’ policy carriessome risks. This paper focuses on the possibility of arising any unexpectedinflation in ‘inflation-targeting’ policy.This paper discusses this problem from producers’ side. The general profitmaximization model is modified to show the effects of unexpected CPIinflation and unexpected WPI inflation. By using logistic regression model,it is found that unexpected CPI inflation is not significant in profit changesof Turkish corporations. These results are supported with chi-square test. Onthe other hand, unexpected WPI inflation is significant in profit changes ofTurkish corporations. Another result shows that profit changes aresignificantly affected by the difference between unexpected CPI inflationand unexpected WPI inflation.
